Re: Пишем - Ленин, подразумеваем - партия... - Форум трейдеров и инвесторов. Forex, акции, облигации, опционы.

Написано Max | Tue, May 9 at 09:38am:

В ответ на: Re: Пишем - Ленин, подразумеваем - партия... posted by Петrович on Tue, May 9 at 08:30am:

Петrович говорит, что,
: Его Преосвященство говорит, что,
: : Ув. Петrович, лично я ни в коей мере не читаю это
: : принципиальным. Суть в том, что кто-то написал,
: : что контракт на underlying assets по сути и
: : является этими самыми underlying assets (что
: : следует из формулы Call - Put = Underlying, или
: : ее ранних модификаций). Как говорится "who
: : cares?", ведь и так всем всс понятно, но в
: : результате буквально на ровном месте образовался
: : какой-то бестолковый базар, длящийся уже битую
: : неделю. А возник он исключительно потому, что
: : кто-то пишет одно имея в виду другое, а кто-то
: : читает то, что написано, так как не обладает даром
: : проникновения в дебри чужого сознания. Вот я и
: : решил внести свою скромную лепту в эту
: : неразбериху. ;-)
:
: Хм-м... А пожалуй, вы правы. Call-Put эквивалентен
: именно Underlying. Но высказывание сие абсолютно
: корректно лишь в контексте market exposure (т.е.
: gain(loss) от удержания, например 1 Long Call + 1
: Short Put в абсолютном выражении будет равен
: gain(loss) от удержания 100 Long Underlying),
: однако в контексте leverage все не так, поскольку
: gain(loss) там оценивается не в абсолютном
: выражении, но в процентном отношении к стоимости
: позиции. И если учесть, что далеко не все понимают
: разницу между leverage и exposure (а это хорошо
: заметно по многим топикам, связанным с опционной
: тематикой), то утверждение Call-Put=Underlying
: может показаться необоснованным.
:
: Спасибо за уточнение и, надеюсь, теперь этот
: вопрос будучи ощупаным со всех сторон может быть
: закрыт :o)
:

Я-то как раз три последних постера это и пытался сказать, что формула Call-Put=Underlying (которую я обнаружил в заголовках, и не только, некоторых постеров) не является обоснованной, так как это все равно, что купить билет на самолет, а затем предъявлять его в суде в качестве доказательства права на владение... Самолетом. Поскольку левая часть (Call-Put) является по сути контрактом на покупку underlying assets, т.е. правом их купить в заранее оговоренный день, по заранее оговоренной цене, а правая часть - это эти самые assets и есть. Так что знак равенства тут смотрится несколько неуместным, т.к. цена контракта и близко не лежит к цене assets, кроме, конечно же, случая о котором Вы написали. Вот если написать Call-Put=delta Underlying тогда, это видимо будет ближе к истине. Но в любом случае, мы, похоже, говорим об одном и том же, так что с топиком, действительно, давно уже пора завязывать...

С уважением,
Max