Оценка инвестиционных систем

Некорректная подгонка

Нетрудно найти успешно функционирующую систему, если те же самые данные, на основании которых она была создана, используются для проверки ее эффективности. Несмотря на высказанную критику о том, что такая система не будет функционирующей, некоторые инвесторы все же могут попытаться использовать ее в будущем, если она неплохо работала в прошлом. Кроме того, есть еще одно критическое замечание о такой системе.

Предположим, что уравнение 2 оказалось не слишком пригодным для применения. Тогда можно попытаться использовать следующее уравнение:

где Mt-2 - это уровень предложения денег в момент времени t - 2, а c - константа. Если уравнение 3 не дает хороших результатов, то можно воспользоваться большим числом переменных и констант. В итоге можно найти уравнение, которое, как кажется, будет работать хорошо. Однако это не означает, что оно может быть полезным для инвестора. Если с помощью данных проверить 100 непригодных для использования систем, то в силу теории вероятностей одно из них, возможно, даст результаты, которые "статистически дают погрешность в 1%". Этот факт не должен обнадеживать, поскольку в действительности не имеет никакой прогнозирующей силы на будущее.

Приведем такой пример. Пусть курсы акций США обнаружили зависимость от активности Солнца и длины юбок. Однако данные корреляции вряд ли показывают истинные причинные взаимосвязи. Напротив, данные взаимосвязи вероятнее всего были ложными, что свидетельствует об их случайном характере. Если нет оснований считать, что выявленная зависимость имеет объективную основу, то не стоит ожидать, что эта зависимость сохранится в будущем.


Партнеры: Итальянская кухонная мебель Уфа готовые кухни из Италии.

Меню раздела
  • Финансовый анализ
  • Профессиональные организации
  • Программа подготовки финансового аналитика
  • Необходимисть финансового анализа
  • Определение характеристик ценных бумаг
  • Выявление неверно оцененных бумаг
  • Получение доходов выше среднего уровня
  • Финансовый анализ и эффективность рынка
  • Необходимая квалификация
  • Оценка инвестиционных схем
  • Неверная оценка риска
  • Недооценка трансакционных издержек
  • Неверная оценка дивидендов
  • Неработающие системы
  • Некорректная подгонка
  • Сравнение с неэффективными системами
  • Ошибочные визуальные сравнения
  • Предвзятость последующего выбора
  • Неудачные попытки использования "данных не из образца"
  • Технический анализ
  • Инерционные и противоположно направленные стратегии
  • Стратегии скользящей средней и разрыва линии рынка
  • Нижний предел
  • Как рассчитывается индекс РТС
  • Индекс "РТС1-Интерфакс"
  • Технический индекс "PTC-Интерфакс"
  • Сводный индекс "РТС-Интерфакс": основные принципы
  • Методика определения фондового индекса "РТС-Интерфакс"
  • Фундаментальный анализ
  • Прогнозирование в направлениях сверху-вниз и снизу-вверх
  • Вероятностное прогнозирование
  • Эконометрические модели
  • Анализ финансового отчета
  • Рекомендации аналитиков и курсы акций
  • Внимание аналитиков и доходность акций
  • Приложение к техническому анализу
  • Графики
  • Скользящие средние
  • Показатели относительной силы
  • Противоположное мнение


  • Основное меню Rambler's Top100 counter.list.ru
  • Основное
  • Финансовый анализ
  • Облигации
  • Фьючерсы
  • Опционы
  • Акции
  • Векселя
  • Управление портфелем
  • Словарь инвестора (рус.)
  • Словарь инвестора (eng.)
  • Законодательство
  • Форум "Инвестиции в ценные бумаги"
  • Анализ