Процитирую сам себя. - Форум трейдеров и инвесторов. Forex, акции, облигации, опционы.

Написано DMTR | Mon, Sep 11 at 12:06am:

В ответ на: Re: Гипотеза случайных движений posted by J4 on Mon, Sep 11 at 10:37am:

"... Построение индексов промежуточных портфелей, которые я вел по системе, показало, что индексы были коррелированны с индексами NASDAQ и SP. Пассивное инвестирование в некий индекс, составленный из акций, принадлежащих к растущим отраслям, могло принести доходность до 90-120 % годовх. Проблема в незащищеннности такой стратегии от просадки рынка в целом, т. к. подобный портфель оказывается достаточно высоко коррелирован с рыночным средним. К тому, же мои 5 % максимальных потерь легко трансформируются в 15-18 %, что не устраивает ни меня лично, ни тем более моих инвесторов. Получается, что повышая потенциал роста на десятки процентов, я повышаю риск потерь в разы. Распродажа бумаг упавших больше всего в некий текущий момент абсолютно непродуктивна. Таким образом далгое время для меня оставался открытым вопрос о защите подобной стратегии от потерь. Недавно мне удалось найти выход – рехеджирование рисков через продажу calls на ОЕХ-индекс. Чисто технологически задача теперь должна решаться следующим образом:
1. Покупка отдельных компонент портфеля согласно предварительному отбору. Построение позиции таким образом может затянуться на период до трех месяцев;
2. Рехеджирование изменений текущей стоимости продажами и покупками опцинов на рыночное среднее.
Открытыми для меня остались два вопроса:
1. Какие же отрасли покажут сильнейший рост в 2К году? Какие пропорции выдержать между компонентами?
2. Как фиксировать прибыль? Что считать критерием фиксации?
Разумеется у меня есть мысли на эту тему, но в то же время мне интересно услышать мнение других.

Для интересующихся сообщаю, что на программу инвестирования в некий собственный индексный портфель я планирую израсходовать от 40 до 60 % депозита, набрав минумум 30, максимум 60 тикеров. При риске в 5-7 % программа будет иметь потенциальную доходность от 50 до 120 % годовых. Хотя реально я почему-то не жду больше того, что получаю от trend following approach.

Таким образом планируется эксплуатация трех торговых программ:
- следование за краткосрочной тенденцией,
- индексное инвестирование,
- продажа волатильности на фондовые индексы."

Самое смешное, что от индексного инвестирования я в этом году отказался после нескольких экспериментов. Осталось старый конь, который борозды не портит (первый подход) и развивается третье. Причем все идет к тому, что от всех трех строчек в итоге останется только третье. Я это к тому, что практическая ценность разговоров о "стратегическом инвестировании" IMHO мало отлична от нуля, т.к. я не видел ни одного человека, которому по-настоящему все равно, и который готов ждать очень долго. Более того я нахожу, что разговоры об этом на сайте идут от желания засунуть голову в песок, поглубже от рыночных бурь. Типа "закатаю акции в банку, открою через пять лет, и будь что будет".

Надеюсь, я ответил?:-)

My best