Саша, позиция не будет нейтральной, т. к. ты купил «дельты» больше чем продал, а «дельта» - это эквивалент подвижности опциона в количестве акций.

: Конечно, эти рассуждения для одной позиции и не
: предусматривают в случае CALLS покупки чего-то
: еще, что уменьшило бы безрисковую часть портфеля,
: увеличив риск CALLS к ней. Так почему все-таки не
: купить 10 CALLS вместо (10 PUTS + 10 STOCKS), если
: мы не планируем больше ничего?

Все, как всегда, очень просто:

Call – Put = Underlying,

Для одинковых страйка и даты экспирации. От этого и пляшем. Calla покупать лучше, если ты не собираешь затем перевернуться. Удерживая calls, теюе придется деть selling short со всеми вытекающими из этого последствиями, а имея U + Puts, ты можешь просто откинуть стоковую ногу и встать вниз.

Дальше про недостаточною
: ликвидность некоторых опционов или отсутствие в
: обращении опционов с дальними ценами исполнения.

Неправда. В принципе дадут все что угодно, вопрос лишь в цене и целесообразности такой покупки или продажи.

My best. Dmitry