а этого никто и не утверждает :o)

: Есть ли обоснование
: этому? И как определить момент, когда нужно
: отказаться от этого?

Оч. просто: качественно - когда перестало работать. Количественно - когда Geometric mean HPR (Holding Period Return), см. формулы 1.05-1.07, p.28 Ralph Vince, The New Money Management достигает.... впрочем, это уже как раз те детали, в которых devil is in или попросту know how.

:
: Например, в апреле наибольший результат был лонг
: хайтеки. Следовало ли поэтому применять это в мае
: и далее?

Для кого как. Я уже говорил в самом начале, что стратегия использует конвергенцию реальной стоимости бизнеса и его ценки рынком. Так что лонг хайпеки - это исключено. Кстати, и в апреле короткие по хайтекам очень неплохо себя показали...

:Или последние полтора месяца - покрытые
: позиции, значит ли это, что есть смысл применять
: их теперь,

я применяю, насчет смысла - понятия не имею. пока работают.

: и как долго это может еще работать?

до тех пор, пока не перестанет. Я серьезно. Платить (закрывать позиции с убытками) приходится в любом случае - пытаетесь ли вы угадать, что принесет денег завтра или попадаете на инструменте, который перестал работать. Но в первом случае вы играете в угадайку, пытаясь узнать, что ждет вас за поворотом глядя в зеркало заднего вида. Во втором случае, вы просто останавливаетесь, обнаружив, что выкатились на грунтовое покрытие. Как показывает практика, это намного безопаснее...

:
: Конвергенция стала очевидной в этом январе? Не в
: прошлом апреле или сентябре? Там были технические
: сломы трендов. Кстати, в апреле она стала
: очевидной Соросу. Ну, задним умом все крепки, в
: шорт я там тоже не вставал. Как определить
: очевидность? Извините за массу вопросов :-)
:

Насчет "технических сломов трендов" ничего сказать не могу. Мое зеркало заднего вида настроено на equity curve только. Поздней осенью началось массовое снижение прогнозов и не только по хайтекам. В январе можно было наблюдать, как снижение ставок вызывает лишь краткосрочные ралли. Информация о падении оборотов у брокеров свидетельствовала о том, что мелких пирамидостроителей вынесло с рынка. При этом несмотря на то, что хайтеки к февралю сложились уже раза в три, они все еще оставались чудовищно переоцененными. Короткий интерес был (да и остается) очень низким. Мне показалось, что использование шортов по хайтекам в такой ситуации достаточно очевидно.

Hope this helps :o)

П.
.