не настаивая на строгости терминов, постараюсь просто пояснить, что я под этим подразумеваю ( с т.з. полезности для конечного результата, коим является выигрыш при спекуляциях, и без применения высшей математики, оставив только физику):

если мы анализируем процесс на каком-то определенном масштабе, то все колебания:
на меньших масштабах можно считать шумом или "случайной волатильностью"
(точнее случайной составляющей волатильности) ;
на этом масштабе - "регулярной волатильностью";
на большем масштабе - в первом приближении безразличны;

и так для каждого масштаба;

естественно, что случайная волатильность будет мешать нормальной работе,
( в том числе выбору правильного момента для операций);
а регулярную - надо собственно разыграть; чем меньше первая и больше вторая, тем лучше работает тренд-следящая система;
параметром является их отношение (как сигнал/шум);

приемлемое объяснение?

посмотрите, например, на график CMRC (не подбирал - случайно оказалась на экране)
на масштабе День за последние 3 месяца:
цена изменялась приблизительно от 20 до 35, потом до 10 (практически два тренда);
суммарная "регулярная волатильность" (условно): (35-20)/20 для лонга + (35-10)/10 для шорта = 75%+250% = 325%;
случайная же волатильность (амплитуда дневных колебаний) порядка 20%;
соотношение сигнал/шум = 325/20 = 16 - вполне можно работать;
(на этом примере как раз видно, насколько важнее просто оказаться в тренде по любой цене, чем покупать по "хорошей" цене :-)) )

никто этого конечно, заранее не знает, но если действовать все время по системе, то именно такие тренды и будут приносить доход;
во, на том же графике есть хороший пример ночного скачка в пользу системы:
в середине декабря с 30 до 23
(помните достоинства позиции по тренду?
90% скачков (gep'ов) - ваши :-))
ой, приятное ощущение; несравненно приятнее, чем когда наоборот: держишь позицию против тренда, а она, зараза, как скакнет, да не туда;
и думаешь: "ну, чего это я, дурак, делал-то"?

(извините, сорвался на ликбез в конце; это для начинающих, а не для Вас,
Иван, естественно);

зато придумал еще одну иронию на цитату из Элдера
(первая - в моем путеводителе по русскоязычным сайтам):
"форум - это переписка двух участников в присутствии наблюдателей,
каждый из которых в любой момент может стать участником";
Петрович, оцените :-))
(а сама цитата, кстати, - так самое лучшее из знакомых мне определение биржи)

Успехов, регулярной волатильности побольше, ну и и gep'ов по направлению позиции!
Сг