Rambler's Top100 counter.list.ru

Содержание:
Главная страница
О компании
Услуги
Вопросы и ответы
Брокеры
Форум
Почта
Финансовые инструменты:
CD
Treasuries
Corporate Bonds
Shares
Conclusion

Акции.

Механизм
Всякий раз одалживая деньги (CD, Treasuries, Corporate Bonds) вы можете расчитывать только на то, что по окончании срока действия договора вы получите назад свои деньги вместе с определенной суммой процентов в диапазоне 4%-10% годовых. Если вы хотите большего, то единственный способ - это оставить сравнительно безопасную позицию кредитора и стать совладельцем тех корпораций, которые по вашему мнению ожидает коммерческий успех. В переводе на язык финансовых инструментов - вложить свои средства в акции. Для корпораций привлечение акционерного капитала является, пожалуй, самым привлекательным способом, поскольку средства полученные от продажи акций не требуют ни возвращения (корпорация не несет обязательств по выкупу акций у своих акционеров), ни выплаты процентов.

Покупая акции, вы получаете в собственность долю соответствующей корпорации, при этом размер этой доли строго пропорционален количеству принадлежащих вам акций. Если компания успешна, бизнес ее растет, увеличиватся ее доля на рынке и растут доходы, растет, соответственно и стоимость корпорации, что отражается в росте котировок ее акций. Именно возможность продать акции по цене, превышающей покупочную стоимость и является основным источником дохода при вложении средств в этот финансовый инструмент.

Некоторые компании позволяют своим акционерам непосредственно участвовать в распределении прибыли посредством выплаты дивидентов. Периодичность выплат - ежеквартально, по результатам базового отчетного периода в 3 месяца. Однако доходность дивидентов для большинства компаний значительно ниже даже доходности банковских депозитов (по состоянию на 20 ноября 1998: Philip Morris - 3.18%, Boeing - 1.30%, General Electric - 1.30%). Это обусловлено рядом причин: во-первых, в большинстве случаев дивиденты облагаются налогом дважды (сначала как доход компании, потом как доход акционера), поэтому многие компании предпочитают вместо выплаты дивидентов просто покупать назад свои акции, что приводит к росту котировок; во-вторых, большинство фирм предпочитает вкладывать средства в расширение бизнеса, что потенциально тоже должно приводить к росту котировок акций.

В отличие от долговых инструментов, при вложении средств в акции ваш доход прямым образом зависит от того, насколько успешно идут дела у вашей компании. Поэтому вам придется более-менее регулярно, но не реже, чем раз в квартал знакомиться с состоянием дел.

Время, в течении которого вы будете акционером той или иной корпорации, в зависимости от вашей стратегии варьируется в необычайно широких пределах - от нескольких минут до десятилетий.

Несколько примеров.

Если вы активный трейдер и специализируетесь на краткосрочных операциях с высокодинамичными акциями, то непосредственно в тот момент, когда нибираются эти строки вы могли совершить несколько сделок с акциями Amazon Com (Internet-магазин). В течение первых 4 часов сегодняшней торговой сессии (20 ноября 1998) котировки AMZN менялись в диапазоне от 165 до 177 долларов за акцию, т.е. теоретически ваш доход за 4 часа мог составить 7.27%.

Если вы более консервативный инвестор и избегаете острых ощущений, вы могли бы купить акции Seagate (дисковые накопители) в начале сентября 1998, когда на рынке наметилась общая тенденция к стабилизации. В это время цена Seagate составляла порядка 20 долларов за акцию. На сегодня одна акция SEG стоит $30, что дает 50% рост капитала за 2.5 месяца.

Если ваша цель - стабильный рост капитала и ваш временной диапазон измеряется в годах (пенсионные накопления, сбережения на обучение детей и т.п.), вы могли бы воспользоваться одной из консервативных стратегией основанных на вложении средств в так называемые Голубые Фишки (Blue Chips) - высоконадежные и крупные компании, составляющие индекс Dow Jones Industrials. Стратегия  Dogs of the Dow, например,  по результатам последних 5 лет приносит в среднем 24.2% годовых.

Риск
Риск при вложении денег в акции, заключается в невозможности продать их по цене равной или превышающей покупочную стоимость в случае падения котировок. Если направление изменения котировок (а заработать можно практически с одинаковым успехом как на росте, так и на падении) не совпало с вашим прогнозом, то, например на AMZN за те же 4 часа сегодня вы могли потерять до 7.27%. Чем агрессивнее ваша стратегия, чем короче период времени на который вы размещаете средства в акции, тем в большей степени вы подвержены риску. С другой стороны, чем консервативнее вы как инвестор, чем шире ваш временной горизонт, тем в большей безопасности находятся ваши деньги. Дело в том, что не смотря на довольно большие и, порой, длительные периоды понижения, общая тенденция движения котировок на рынке постоянна - только рост. Несмотря на то, что за последнюю треть века фондовый рынок США пережил несколько очень серьезных кризисов, простое вложение средств в акции компаний из индекса Dow Jones Industrials оказывается не только беспроигрышным, но и прибыльным.

Доходность
Доходность от краткосрочных спекуляций с акциями может измеряться сотнями процентов годовых. Однако более реальными ориентирами, особенно для начинающих инвесторов, являются результаты консервативных вложений в blue chips. 18.11% годовых - именно такую доходность имеет одна из модификаций стратегии Dogs of the Dow известная под названием The Foolish Four на протяжении последних 36 лет.

За и против
Акции представляет собой один из самых универсальных финансовых инструментов. На рынке акций есть место для всех, от отчаянных игроков до самых консервативных и осторожных инвесторов. Существует единственная ситуация, в которой следует воздержаться от использования этого финансового инструмента - не следует вкладывать в акций средства, предназначенные для покрытия текущих расходов и краткосрочные (1-2 года) сбережения на неотложные нужды.

back.jpg (1960 bytes)

frwd.jpg (2045 bytes)

Rambler's Top100


© 1998-2014, Russian Money Pages