Написано Олег | Mon, Apr 9 at 00:45am:

В ответ на: OK, th-ks (+) posted by Urmas on Thu, Apr 5 at 08:40am:

Процедура заключается в продаже опционов (обычно Puts) и нейтрализации избыточной дельты Underlying'ом. К примеру - продажа двух АТМ Puts с дельтой 50% и продажа одного QQQ. Гамма-риск заключается в том, что в силу движения QQQ позиция потеряет дельта-нейтральность и мы получим лосс в силу, скажем, позитивной дельты при падении QQQ либо при негативной дельте - при росте QQQ. Несмотря на падение IV, позиция может уйти от дельта-нейтральной настолько далеко, что лосс из-за нескомпенсированной дельты превысит выигрыш из-за падения IV.