Dennis шортил IVol накануне краша 87. Когда рынок свалился, он не смог сделать нормальный рехеджеринг и потерял 49 % капитала.

: По поводу всех этих стратегий меня интересует
: простой вопрос - допустим, у меня есть несколько
: бумаг, в которых я сильно уверен и собираюсь
: держать долго. Правильно или нет заменить их
: опционными позициями? Если да, то как? И еще, если
: я ориентировочно предполагаю их цену через n
: месяцев. Можно ли это использовать?

Мой ответ - нет. Если ты хочешь стоять long underlying и захочешь заменить его на long calls, то при прочих равных условиях ты будешь терять временную стоимость. Шансы заработать на long calls невелики. Long options - это long IVol, а она может и не вырасти.

На эту тему Grigor может рассказать захватывающую историю, как он купил опционов на 10К, они распухли до 25К. Он уже начал шарить по каталогам автомагазинов, как опционы начали умирать. Покрыл по 7К:-)