фьючерс торгуется с переменной премией к кэшу. У куба в свою очередь тоже приличная девиация относительно индекса, иногда до порядка процента. Так что расчет переменной премии фьючерса к кубу -отдельная история, imho. Еще непонятно, почему при покупке куба нельзя пренебречь слиппаджем, но для фьчерса можно. Наконец, спрэд на фьючерсе, если не ошибаюсь, 1/4 пункта, это $125 для 25 контрактов; куб можно торговать без спрэда вообще. Даже положим его типичный спрэд на NYSE 5 центов, и на 1000 кубов потеря будет не больше $50. В общем, я пока не вижу даже теоретического смысла крыть шорт куба лонгом фьючерса, вместо покупки того же куба. Я чего-то упустил?

Удачи. Александр.