Bell говорит, что,
: Не видно их, согласен. И цифры не подтверждают их.
: Но еще месяц назад по рынку чувствовалось, что
: шортят очень сильно, отсюда и возникло
: впечатление. И главное, помните с каким азартом
: аналисты даунгрейдили всс? За просто так они
: обычно не суетятся. Может, на фьючерсах держали
: шорты. Может, конечно, и показалось.
мне кажется, что игра на понижение совсем не обязательно связана с наличием шорт позиций; можно ведь и просто гнать цену вниз, ставя задачу внизу и откупить;
или просто покупая по дороге;кстати, в архиве нашел дискуссию месяцев несколько назад вокруг моего высказывания, что "можно гнать цену вниз, скупая при этом";
воспользуюсь случаем и поясню, из чего сложилось такое представление:
когда видишь длинный тренд вниз (этак несколько месяцев-полгода-год),
с возрастанием доли institutions,
потом блок в районе минимума (этак на 10-20% float)
и потом длинный тренд в рост (этак на 50-100%) за месяц-два-три,
то как-то невольно возникает такая модель происходящего:
скупка на понижении цены (ну все продают, никто ее не любит, фон новостей ужасный, инвесторов вышибают стопы, покупать никто не хочет - но акции-то не исчезают; они либо распыляются по рынку, либо концентрируются);
можно скупке помочь; как? очень просто!
если ты делаешь этот рынок, то выставляй все время покупку ниже предыдущей;
потом передача набранного пакета в руки заказчика (вот он и блок);
ну а потом все все вдруг поняли; как по мановению руки появились новости;
и теперь как ни странно спекулянтам по дороге с инвестором: он хочет продать акции по дороже; они хотят на этом погнать цену вверх; и все хотят заработать на тех, кто во время не успел; и пошел тренд вверх с распродажей набранного пакета;
вот и получается "парадокс":
падение цены при скупке и рост при продаже; т.е. все наоборот,
потому что в умелых профессиональных руках все закономерности,
даже базовые закономерности ценообразования могут быть использованы к ..
получению дополнительной выгоды :-)
потому что спрос есть, но по цене пониже существующей; и продажа есть, но .. по цене повыше существующей;
пример, чтобы не быть голословным (извините, пример старый, потому что давно не занимался слежением за блоками): INTD 9 ноября 99;
падение с 4 до 2 - 4 месяца; блок был в 25% float; потом рост с 2 до 20 за 4 месяца;
правда, на такой рост оказал влияние, конечно же, рынок, который вынес вверх все;
как бы плановый рост - до 6 за 3 недели;
яркий пример был DBRSY (De Beers) блок в январе 99 по 13 и рост до 24 за 3 месяца; не часто, но бывает;
а что касается применимости такой модели на коротких (внутридневных) интервалах, то представьте, что вы - ММ (VIVA - специально для Вас :-))
и вам поступает заказ на покупку большого пакета; ну что вы будете делать?
рванете покупать? и задерете цену тут же? да еще и купить не сможете; ну кто вам даст в следующий раз такое заказ (читай - поделится с вами частью клиентских денег)?
неееет, умная дичь пойдет за охотником :-)
по крайней мере, постарается всех запутать и для начала .. станет играть на понижение;
что делая? ставя большУю покупку по все более низкой цене и продавая немного по все более низкой; ну или что-нибудь еще в таком роде;
: : Кстати, ни разу не слышал здесь, чтобы кто-то
: : упоминал о том, что уже несколько месяцев все
: : розничные брокеры как один жалятся на падение
: : об'емов заявок, у всех увольнения полным ходом,
: : все начинают чаржить неторгующих клиентов за
: : содержание счета, переходить на поквартальные
: : стейтменты, прекращают вкладывать пустые
: : конвертики в письма со стейтментами и
: : подтверждениями, увелиивают стоимость
: : дополнительных услуг и делают платными услуги,
: : бывшие ранее free of charge. Уходят (вылетают?) с
: : рынка эти самые домохозяйки и клерки. И кто же
: : будет строить новые пирамиды? :o)
да, Петрович абсолютно прав; все хотел написать про этот эффект в Штатах, как он виден изнутри;
закрываются филиалы брокерских контор и залы для day-trader'ов;
объемы торгов держатся только за счет низких цен на акции;
разбежались не только домохозяйки, но и вообще многие частники;
так что сейчас их бы надо заманивать обратно и подъем рынка может оказаться как раз во время; а насчет представления Bell'а, что они плохие рыбоводы - это он премного заблуждается; очень даже хоршие, если смогли так нагреть всю планету весной прошлого года, да и потом; да и сейчас тоже; хо-ро-шие :-)
ну и как бы не обыгрывали народ в казино - ну все равно не зарастет туда народная тропа; ну никак не зарастет;
и потому что людьми движет жажда легкой наживы,
и потому что пенсионные деньги девать-то все равно некуда, ну и еще ...
сколько времени потребовалось российскому инвестору, чтобы забыть весь ужас осени 98-го? уже в 2000-м по весне все стало и ликвидным, и растущим, и доходным, и .... безрисковым; ну абсолютно безрисковым :-)
: : наличие стабильной короткой позиции такого и
: : большего размера очень часто просто так не
: : появляется и если это не игры типа фиксации
: : прибыли по конвертируемым долговым обязательствам,
: : то лучше от таких бумаг держаться подальше.
это абсолютно точно! особено тем, кто торгует малым количеством позиций;
может произойти все, что угодно; я согласен с Петровичем - по большому счету закономерностей нет;
по крайней мере их съедает статистика по большой выборке; т.е. если выброрку не ограничивать специально и сознательно, то все эффекты "замываются";
Успехов!
Сг
мрачности на светлом фоне - Сг on Sun, Apr 15 at 11:13am
Re: мрачности на светлом фоне - VIVA on Mon, Apr 16 at 06:43am