Rambler's Top100 counter.list.ru

Содержание:
Главная страница
О компании
Услуги
Вопросы и ответы
Брокеры
Форум
Почта
Стратегии:
Market Index
Dow Dividend I
Dow Dividend II

Dow Dividend Approach (продолжение).

Возможно, у вас возник вопрос: Почему именно 10 компаний из 30. Почему не 5 или не 15? В действительности, Dow Dividend стратегия определяет скорее критерий (высокая доходность дивидентов) для выбора акций при формировании портфеля. Вы можете использовать любое число акций, при условии, что они расположены в начале отсортированного по убыванию dividend yeld списка компаний из Dow Jones Industrials. Увеличивая число компаний, вы уменьшаете риск одновременно уменьшая и среднестатистический доход. И наоборот, уменьшение числа позиций в портфеле, приводит к росту рисков одновременно с ростом среднестатистического дохода.

Одна из модификаций стратегии Dogs of the Dow, известная под названиями Beating the Dow 5, Small Dogs of the Dow, Flying Five, использует всего 5 компаний из десятки с наибольшей доходностью дивидентов. При этом, выбираются не первые 5 компаний из списка, но 5 компаний с наименьшей стоимостью акций. Усредненный доход, приносимый этой стратегией за последние 26 лет составляет 19.67% годовых  (источник: The Motley Fool).

Дальнейшая модификация стратегии Flying Five известна под названием The Foolish Four. Вместо 5 компаний она использует всего 4, при этом, если самые дешевые акции из десятки одновременно обладают и самой высокой доходностью дивидентов, то такая компания игнорируется и вместо нее покупаются акции компании, занимающей 5 место в отсортированном по возрастанию цен списке 10 компаний. Усредненный доход, приносимый этой стратегией за последние 26 лет составляет 21.9% годовых  (источник: The Motley Fool).

Несколько слов о накладных расходах. При небольших размерах портфеля, комиссионные брокера могут значительно уменьшить доходность стратегии. Например, при начальном капитале в $10,000 стоимость открытия десяти позиций составит от .5% до 2% в зависимости от выбранного вами брокера. На второй и последующий годы ваши расходы уменьшатся, поскольку замене будут подлежать не все 10 позиций. Альтернативой самостоятельного строительства портфеля может быть приобретение доли в Unit Investment Trust, который использует  стратегию Dogs of the Dow. Следует однако учитывать расходы на приобретение и ликвидацию доли в UIT, а также дополнительные налоговые расходы, возникающие вследствие фиксации прибыли по всем позициям, независимо от того, войдут они в портфель следующего года или нет. На практике, можно использовать следующие цифры в качестве порогового значения капитала при выборе способа инвестирования - $7,500 для стратегии Dogs of the Dow (10 позиций) и $4,000 для стратегии Flying Five (5 позиций). При размерах портфеля меньше порогового предпочтительным является инвестирование в соответствующий UIT.

Инвестиционные стратегии

Продолжение следует...

приведенная ссылка

Rambler's Top100


© 1998-2014, Russian Money Pages