Упоминая о buy back, автор проигнорировал сделки поглощения и слияния, являющиеся основной возможностью получения денег с рынка. В результате таких сделок вы платите за предприятие одну сумму, затем сокращаете управленческий персонал и часть работников. Таким образом расходы резко сокращаются и предприятие со скачкообразно улучшившимися за три-шесть месяцев fundamentals может быть продано снова или быть сохранено как стабильно-работающий бизнес.

Самое главное выводы, сделанные в статье, абсолютно непригодны для трейдера. По-первых, о перегретости речь идет с 96 года, а впервые о ней заговорили еще в 86. Во-вторых, продолжаться такое положение дел может неопределенно долго. В-третьих, сложно определиться с набором причин, могущих толкнуть рынок вниз, как это случилось в 87 году. Так что, как мы торговали, так и будем торговать дальше.