Я послал
http://www.rusmoney.com/petrovich/forum/cgi/index.cgi?mode=Archived&message=7083По емейлу я не получил подтв. Поэтому дублирую.
=============================================
Наткнулся на информацию по теме.
САРМ является частным случаем модели RBE (rational belief equilibrium).
В двух словах суть RBE в том, что участники рынка даже на основе одинаковой информации делают разные прогнозы (распределения вероятности по цене и времени) т.к. имеют разные “mental models” и разные временные горизоты. Ни один из прогнозов инвесторов может не отражать истиной будущей вероятности. This is caused by ongoing structural canges in the enviroment that can not be identified solely by analizing aviable data drawn from history.
Таким образом участники рынка генерируют последовательность равновесных цен, пытаясь максимизировать прибыль.
Mispricing is not attributable to any “inefficiency”in the processing of information but to the evaluation of information.. The market as a whole misprices asstes even though the beliefs are assumed to be rational. Эта теория намного лучше объясняет волатильность. “bubbles”, “crushes”, которые могут появлятся без новостей и при рациональном (nonrefutabile by the data) поведении участников рынка
Автор модели Kurz, M.
С уважением,
Игорь