Написано
DMTR | Mon, Aug 7 at 06:26am:
В ответ на:
Re: Skew IV posted by Елена on Mon, Aug 7 at 05:42am:
: Мой вопрос лучше перефразировать так: "Почему
: происходит сильное смещение IV у call и put
: опционов в сторону deep ITM?"
:
: Например, августвоские calls HWP и октябрьские
: puts EMLX.Это т.н. investment skewing. Такой перекос в волатилити объясняется типичным поведением всех инвесторов: купил акции, купил путы (естественно у денег или вне), продал коллы, чтобы скомпенсировать покупку путов (естественно вне денег). Дальше арбитражеры выравнивают скьюинг для путов и коллов, делая его одинаковым. Все.
Август сильно перекошен только по одной причине - осталось слишком мало дней до экспирации опционов. За день до экспирации скьюинг будет максимально глубоким, т.е. разница волатилити на краях и в середине будет максимальной.