Re: Курс акций компании и сама компания...
Написано
glock | Thu, Jul 20 at 09:32am:
В ответ на: Re: Курс акций компании и сама компания... posted by Fisher on Thu, Jul 20 at 07:57am:
Fisher говорит, что, : glock говорит, что, : : С первым и вторым пунктом согласен, третий очень : : сомнителен, разве только в случае hostile : : takeover, да и то, система мероприятий в таком : : случае мало будет опираться на курс акций. : : Я имел ввиду hostile takeover. Интересно, что в : некоторых книгах этот механизм выдвигается в : качестве основного. Но помоему hostile takeover : довольно редкое явление. : : Игорь. Вы правы, сейчас это довольно редкое явление. Расцвет hostile takeovers приходится на середину 80-х. Когда Майкл Милкен из Drexel Burnham Lambert высказал теорию, что портфель из правильно диверсифицированных junk bonds приносит гораздо больший доход на длительном промежутке времени чем другие корпоративные бумаги класса AAA. Даже в случае отказа нескольких эмитентов из портфеля от обязательств, убытки амортизируют другие бумаги. Он даже приводил в качестве фундамента какие-то научные труды того времени. В теории было много слабых мест, но одинокие голоса скептиков заглушал стройный хор аналитиков из очень уважаемых фирм. (ничего не напоминает?:)) И тогда все вдруг поняли, что никому неизвестная финансовая контора из степного штата Алабама или гористого штата Колорадо может замахнуться на любого гиганта любой индустрии. выпустив эти самые junk bonds она могла осуществить leveraged buyout (нормального перевода не нашел, пусть будет выкуп с подзаемом). В этом случае обеспечением по бондам служат акции компании, которые в этом случае взлетают до небес без всякого участия менеджмента. И менеджменту приходиться икать защиту. Способов много. Частично они описаны в Финансовой инженерии у Маршала. В общем у каждого времени свои заморочки- у кого-то junk bonds у кого-ещ dotcom. Как мог догадаться внимательный читатель кончилось все плохо. Майкл Милкен оказался замешан в крупных махинациях ему пришили и инсайдерскую информацию и должностные подлоги. в результате посадили много белых воротничков с уолл-стрита. Дрексель обанкротился, а контора тогда соперничала и с Голдманом и Меррилом. Милкену дали червонец, наверное уже вышел. Кстати если кто знает что-нибудь о его теперешней судьбе дайте ссылку буду очень благодарен. Извините если кого утомил писаниной.
P.S. Игорь, наверное книга на которую вы ссылаетесь была издана в 80-х, поэтому там в основном ссылаются на враждебные поглощения, мода была такая.
Все ответы
Курс акций компании и сама компания... - Artem on Thu, Jul 20 at 04:13am
Re: Курс акций компании и сама компания... - Петrович on Thu, Jul 20 at 09:19am
Кстати, про дополнительную эмиссию... - Artem on Fri, Jul 21 at 08:08am
Re: Кстати, про дополнительную эмиссию... - Петrович on Mon, Jul 24 at 02:37am
Re: Курс акций компании и сама компания... - Fisher on Thu, Jul 20 at 07:20am
Re: Курс акций компании и сама компания... - glock on Thu, Jul 20 at 07:32am
Re: Курс акций компании и сама компания... - Fisher on Thu, Jul 20 at 07:57am
Re: Курс акций компании и сама компания... - glock on Thu, Jul 20 at 09:32am
Грустная судьба Майкла Милкена(ссылка) - Владимир on Sat, Nov 24 at 06:25am
Junks - DMTR on Thu, Jul 20 at 10:51am
Re: Junks - Morgan on Fri, Jul 21 at 1:48pm
Отечественные аналогии - Провинциал on Mon, Jul 24 at 11:47am
Re: Junks - DMTR on Mon, Jul 24 at 09:47am
Re: "Junks" for DMTR & Co. - Morgan on Mon, Jul 24 at 12:11am
Re: Junks - glock on Thu, Jul 20 at 11:16am
История уже описана. Вот она - DMTR on Thu, Jul 20 at 11:30am
Re: История уже описана. Вот она - glock on Thu, Jul 20 at 11:44am
Re: История уже описана. Вот она - DMTR on Thu, Jul 20 at 11:56am
Re: История уже описана. Вот она - glock on Thu, Jul 20 at 12:09am
Вы что, какие ссылки? - DMTR on Thu, Jul 20 at 12:12am
Re: Вы что, какие ссылки? - glock on Thu, Jul 20 at 12:51am
|
|
|