Re: PMCS (risks) - Форум трейдеров и инвесторов. Forex, акции, облигации, опционы.

Написано Fisher | Wed, Jul 12 at 12:57am:

В ответ на: Re: PMCS posted by DMTR on Wed, Jul 12 at 03:32am:

: Сложно сказать... Тут есть одно существенное для
: меня "но". В апреле-мае мы стали
: свидетелями сложения многих вещей в разы. Я
: совершенно не понимаю, каким образом ограничивать
: убытки в таких ситуациях, когда стратегия состоит
: в покупке дипов. Ставить стоп почти бессмысленно
: (что кстати видно на тестах), т.к. движение легко
: продолжается, стоп сносит, а потом следует
: долгожданный разворот, но уже поздно. Знаю, что по
: этому вопросу есть что сказать г-ну Ермаченко:-)
:
: Все что мне пока пришло в голову - это защита
: всего портфеля через продажу в шорт больших лотов
: SPY и QQQ, эквивалентных по волатильности самому
: портфелю. Ессно продается не от балды, а в случае
: некоторого критического падения. Еще одна вариация
: на тему выписать коллы на отдельные купленные
: бумаги и купить QQQ puts на весь портфель, но это
: будет сопряжено с дополнительными затратами.
----------------------------------------------------

Приветствую,
Скажу пару своих соображений об ограничении убытков при покупке падающих бумаг.

1. Непереоцененые (IMHO Price/Sales <10) бумаги для компаний со стабильным ростом доходов (>10% в год) менее подвержены падению без возврата обратно. (сроки возврата. конечно требуют анализа причины падения).

2. Diversification and timing (покупка порциями на понижении, своего рода диверсификация во времени). И то и другое снижает прибыль.

3. В стопах смысла не вижу из-за их срыва. Опционы в приципе выход, но дорогой.

4. Не стоит зацикливаться только на покупке при падении цены на хорошие компании.

5. В книге “Инвестиции” Шарп, Александер, Бейли стр. 810 приводятся сравнения технических покупок на падении и росте, но я считаю результаты будут менятся при выборе компаний по фундаментальным признакам и анализе конкретных причин роста/падения.

Всем удачи,
Игорь.