Ежедневный обзор рынка FOREX от ФК "Форекс Клуб" от 2008.01.18

Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 13 по 18 января

C началом торгов в понедельник американский доллар попал под давление против своих основных конкурентов. Краткосрочные спекулянты продавали американскую валюту вследствие того, что еще не все крупные американские инвестиционные банки объявили о своих убытках, которые, как предполагается, связанны с недавним ипотечным кризисом в США. Участники рынка были обеспокоены тем, что последствия ипотечного кризиса вынудят ФРС США продолжить снижение уровня основных процентных ставок в стране более агрессивно. Однако вскоре ситуация на мировом валютном рынке изменилась. Доллару США удалось несколько отбить свои потери у своих конкурентов и немного скорректироваться. Так, некоторое давление на курс евро оказали данные по изменению объема промышленного производства в Италии и Еврозоне, исходя из которых можно было судить об их снижении. Объем промышленного производства в Италии за ноябрь составил -0.9% за месяц, -2.4% за год. Объем промышленного производства в Еврозоне за ноябрь составил -0.5% за месяц, +2.7% за год.
На фоне падения фондовых индексов и усилившемся нежелании рисковать инвесторы продолжили переводить свои активы в такие валюты как японская иена и швейцарский франк. Закрытие длинных позиций по паре евро/иена привело к тому, что европейская валюта не смогла достаточно укрепиться в паре с долларом США. И вскоре после неудачной попытки евро пробить 1.49 пара также снизилась. Здесь некоторое давление на евро оказал немецкий индекс экономических ожиданий ZEW, который за январь упал до -41,6 с -37,2 в декабре. Но падение пары евро/доллар было ограничено общей слабостью доллара США и жесткими анти-инфляционными заявлениями со стороны ЕЦБ. Давление на курс американской валюты продолжили оказывать ожидания снижения уровня основных процентных ставок ФРС США. А уменьшение объемов розничных продаж в США и несколько разочаровавший инвесторов опубликованный индекс цен производителей в паре с производственным индексом Empire Manufacturing только усилили вероятность более агрессивного снижения ставки.
В то же время, британский фунт смог укрепиться против доллара США благодаря более благоприятным данным по индексам потребительских и розничных цен в Великобритании. Гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании за декабрь составил +0.6% за месяц, +2.1% за год, тогда как прогноз был +0.5% за месяц, +2.1% за год. Предыдущее значение +0.3% за месяц, +2.1% за год. Индекс розничных цен в Великобритании за декабрь составил +0.6% за месяц, +4.0% за год. Прогноз был+0.5% за месяц, +4.0% за год. Предыдущее значение +0.4% за месяц, +4.3% за год.
Данные по рынку труда в Великобритании в декабре также оказались несколько лучше прогнозов, а средний заработок вырос на 4%.
Данные по инфляции в Еврозоне не оказали значительного влияния на рынок, так как показатели остались неизменны и вышли в соответствии со своими прогнозами (+0.4% за месяц, +3.1% за год).
В середине недели доллар США резко вырос против европейской валюты, также ему удалось несколько укрепить свои позиции и против других основных валют.
Европейская валюта упала до двухнедельного минимума против доллара США на фоне снижения мировых цен на нефть и опасений относительно возможности замедления экономического роста в Еврозоне. Аналитики отмечают, что экономические проблемы США могут распространиться и на остальную мировую экономику, а тогда ослабление опасений относительно инфляции может снизить ожидания повышения процентной ставки ЕЦБ уже на следующем заседании.
Также хотелось бы отметить выход нескольких экономических показателей, которые также поддержали американскую валюту в этот день. Это опубликованный экономический обзор «Бежевая книга» ФРС США, в которой говорится, что в ноябре и декабре экономика США все же продолжила свой рост, хотя и несколько замедлилась. Об этом говорят данные по объему покупок иностранными инвесторами американских активов в США за ноябрь, которые составили +149.9 млрд. долл., тогда как прогноз был только +60 млрд. долл. и данные по промышленному производству, которые хоть и снизились, но не настолько значительно, чем предполагалось. Изменение объема промышленного производства в США за декабрь составило 0.0%, тогда как прогноз был -0.2%.

Прогноз на следующую неделю

Прошедшая неделя показала, что даже оптимистические взгляды на текущее состояние экономики США не оказывают доллару должной поддержки. Поэтому наиболее ожидаемым в конце этой недели станет выступление председателя ФРС США Бена Бернанке , которое намечено на 15 часов по Гринвичу в четверг. Помимо выступления господина Бернанке, на этой неделе будет опубликован еще ряд новостей, которые также окажут влияние на котировки валютных пар. Из данных по США - это экономический индекс от ФРС-Филадельфии в четверг, а также индикатор уверенности от ун-та Мичигана и индекс ведущих экономических индикаторов в пятницу. Из остальных данных стоит отметить сальдо баланса внешней торговли Еврозоны и изменение объема розничной торговли в Великобритании. Ценовые уровни валютных пар до конца недели видятся следующими: евро/доллар – 1.4570-1.4750; фунт/доллар – 1.9550-1.9800; доллар/иена 105.80-108.50.
Главным событием следующей недели, станет заседание Банка Японии, на котором, как ожидается, будет принято решение оставить процентную ставку на прежнем уровне 0.50%. Стоит отметить, что данный уровень уже учтен рынком и значительное изменение котировок пары доллар/иена будет возможно лишь в случае каких-либо агрессивных комментариев со стороны членов правления банка.
Вероятнее всего движения следующей недели относительно доллара США будут строится исходя из комментариев господина Бернанке. В это же время мнение участников рынка о том, что ЕЦБ повысит процентную ставку на следующем заседании, также меняется. Официальные лица заявляют, что ЕЦБ может понизить прогноз для экономического роста в Еврозоне на этот год с нынешнего уровня 2%, ссылаясь на усиление понижательных рисков для экономической активности. Это означает, что ЕЦБ может оставить основную процентную ставку на прежнем уровне, что, безусловно, уже сейчас может сказаться на курсе единой валюты, так как последние дни, мнение участников рынка о повышении ЕЦБ процентной ставки оказывало евро значительную поддержку.