Ежедневный обзор рынка FOREX от ФК "Форекс Клуб" от 2008.05.22

Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 19 по 23 мая

Откат USD, который начался на прошлой неделе в пятницу, (после публикации индекса уверенности потребителей от университета Мичигана, значение которого оказалось хуже ожиданий, а также после внезапного скачка цен на нефть), продолжился и на новой торговой неделе.
Если в понедельник еще была надежда, что основные валюты вернутся в прежние торговые диапазоны. Доллар смог показать свой лучший результат за неделю в понедельник после публикации американского индекса ведущих экономических индикаторов за апрель, который вырос на 0.1%. Курс евро упал к 1.5500, фунта — к 1.9450, доллар/иена выросла до 104.50, а доллар/франк до 1.0550. Участники рынка были удивлены ростом доллара после публикации ведущих индикаторов, поскольку они обычно игнорируются.
В дальнейшем все публикации новостей были не в пользу доллара.
Так, инфляция цен производителей в Германии оказалась выше ожиданий. Немецкого индекс экономических ожиданий ZEW, который в мае составил -41.4 пункта против -40.7 пункта в апреле вначале сопровождался продажами евровалюты, поскольку фактические цифры вышли хуже прогнозов экономистов, ожидавших, что данный показатель составит -37 пунктов, что является отражением роста цен на нефть и высокого курса евро. Тем не менее, комментарии президента немецкого Центра европейских экономических исследований, отметившего, что ЕЦБ в скором времени может повысить процентные ставки, помогли евро вырасти выше фигуры 1.5600.
Публикация апрельского индекса цен производителей США также не смогла помочь доллару. Общий ИЦП в апреле вырос на 0.2% после роста на 1.1% в марте, тогда как базовый ИЦП, не учитывающий продукты питания и энергоносители, вырос на 0.4%. Давление на USD также оказывали падающие фондовые индексы США и рост цен на нефть, которые остаются вблизи исторических максимумов. Таким образом, единой европейской валюте удалось уйти выше фигуры 1.5600, британская валюта укрепилась приблизительно на 200 пунктов и превысила отметку 1.9700, наблюдавшеюся последний раз 7 мая, а пара доллар/иена осталась ниже фигуры 104.00. Нельзя оставить без внимания и австралийский доллар, который вырос до абсолютного максимума 0.9600 после публикации протокола последнего заседания Резервного банка Австралии, свидетельствующего о том, что Банк занимает более жесткую позицию, чем ожидали участники рынка.
Высокие цены на нефть, снижение склонности инвесторов к риску и неожиданно высокий индекс IFO в Германии – все это способствовало снижению американской валюты на европейских торгах и в среду. Майский индекс IFO вырос до 103.5 против 102.4 в апреле, тогда как прогноз предполагал снижение до 102.0. Видимо, участники рынка полагают, что неожиданный рост индекса может склонить ЕЦБ к ужесточению денежно-кредитной политики. Британский фунт также получил небольшую поддержку после выхода протокола последнего заседания Комитета по денежно-кредитной политики Банка Англии, согласно которому восемь из девяти членов комитета проголосовали за оставление ставок на текущем уровне. Кроме того, показатели розничной торговли Великобритании также оказались лучше прогнозов.
Рост евро продолжился и на фоне публикации протокола апрельского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, который показал, что ФРС обеспокоена инфляцией, а также видит серьезные риски снижения темпов роста как на рынке труда, так и в плане экономики в целом. Таким образом, к концу недели пара евро/доллар упорно пыталась подняться и закрепиться выше фигуры 1.5800, фунт — пробить вверх 1.9750, доллар/иена торговалась в районе 103.00, доллар/франк — 1.0250.

Прогноз на следующую неделю
Итак, под влиянием публикаций неблагоприятных для американской валюты новостей и сильных данных по странам Европы доллар США все же переместился в более низкий для себя диапазон. Так, более долгосрочными значимыми уровнями для евро теперь будут 1.5700-1.6000, а для фунта — 1.9700-2.0000. Хотя, еще есть риск, что подлежащие публикации до конца недели экономические данные несколько изменят расстановку сил (рынки еще ожидают релиза показателей ВВП Великобритании и данных по вторичному рынку жилья США), в целом можно сказать, что переход конкурентов доллара на более высокие позиции произошел.
Следующая неделя также может оказаться не в пользу доллара, поскольку прогнозы по подавляющей части ожидаемых экономических показателей по США обещают продемонстрировать негативную динамику — соответственно, ожидания участников по доллару вряд ли будут радужными. Согласно календарю, наибольший интерес будут представлять такие показатели, как ВВП, индекс потребительской уверенности, показатели продаж жилья на первичном рынке, объемы заказов на товары долгосрочного пользования, индекс Чикаго PMI. Из европейских данных интерес будут представлять показатели инфляции, рынку труда и ВВП по Германии, а также денежной массы и оценки темпов инфляции Еврозоны.