Обзор от компании aforex.ru от 19 марта 2008г. от 2008.03.20

Вершина или база для нового рывка?

Минувшим днём американский доллар продолжил наращивать свои позиции. Рынок продолжает анализировать вчерашнее решение FOMC понизить ставку на 0.75%, принятие которого позволило доллару ощутить под ногами почву.


Тот факт, что два члена комиссии по открытым рынкам господа Фишер и Плоссер, голосовали за меньшее снижение процентной ставки, вселил надежды в сердца инвесторов. Вывод первый: инфляция не забыта и в будущем рискует получить отпор, вывод второй: возможно, всё не так уж и катастрофично в заморском государстве и знающие парни в костюмах (Фишер и Плоссер) – это понимают. В любом случае перепроданный доллар корректируется.

Укреплению зеленого сегодня сопутствовали несколько событий. Новость о неожиданной приостановке торгов акциями крупного английского ипотечного банка HBOS (ввиду потери 10% стоимости), словно лавина спровоцировала падение фондовых площадок и стала причиной новой волны страхов. Призрак Northern Rock уверенно бродит по рынку. Это привело к резкому падению в паре GBP/USD и поддержало покупки американского доллара.

Банк Англии опубликовал свои протоколы последнего заседания из которых стало ясно: мнения насчет ставки разделились. Вероятность понижения на следующем заседании возрастает, что может спровоцировать дальнейшее падение и без того слабого британского фунта.

Восходящее движение в паре EUR/USD также было подорвано. Негативные новости спровоцировали продажи в паре EUR/JPY, падение цен на энергоносители поддержало доллар, а на евро дополнительное давление оказали новости об ухудшении баланса внешней торговли еврозоны в январе (дефицит баланса увеличился до 10.7 млрд. евро), при этом впервые за 4 года снизился объем экспорта в США. Нужно отметить, что проблема сильного евро давно тревожит европейских экспортеров и, как видно не зря. При этом январский показатель не учитывает рекордных значений пары EUR/USD зафиксированных недавно и это лишь ухудшает перспективы.

Позже, вечером поступили неплохие известия из штатов. В последнее время новости из банковского сектора носят исключительно подрывной характер. Сегодняшний день стал исключением. Ситуация настолько напряженная, что казавшиеся ранее убийственными новости о том, что банк принимает решение воспользоваться дисконтным окном ФРС, в текущих условиях воспринимаются, как надежда на то, что банк выстоит в нелегком испытании и продолжит свою нормальную деятельность.

Goldman Sachs рассмотрит новый механизм предоставления ликвидности, предложенный недавно ФРС. В случае экономической выгоды банк воспользуется кредитной линией под расширенный пул обеспечения, куда входят бумаги связанные с субстандартной ипотекой. Напомню, что ФРС предложила особые условия обеспечения займов 20 крупнейшим банкам, работающим с ней напрямую.

Управление по федеральному надзору приняло решение снизить уровень капитала, который должны поддерживать крупнейшие участники ипотечного рынка США Fannie Mae и Freddie Mac., с 30% до 20%. Дополнительный капитал позволит улучшить ситуацию и фундаментальные показатели рынка ипотечного кредитования- важнейшего звена текущих проблем.

Итак, США предпринимает меры по ликвидации проблем. Это греет душу игроков и поддерживает Зелёного Великана. Похоже, что доллар на дне. Многих интересует вопрос, что будет с парой EUR/USD.

С технической точки зрения, сейчас пара уперлась в верхнюю границу долгосрочного восходящего тренда. По данным индекса ISS объем открытых длинных позиций весьма велик. Тем не менее, уверенность покупателей сходит на нет, так что не случись начало масштабной коррекции завтра, то дальнейший рост пары ограничится отметкой 1.60. Далее рынок ждет неизбежное. Евро сдаст свою высоту, и цель 1.50 видится лишь первым этапом.