Investor's Vocabulary

D

Date of Record - дата регистрации. Дата, на которую акционер должен владеть акциями, чтобы иметь право на текущий дивиденд. Ежеквартально определяется советом директоров корпорации.

Day Order - приказ клиента брокеру, действующий один день.

Day-of-the-Week Effect (Week-end Effect) - "эффект выходного дня". Эмпирическая закономерность, согласно которой доходности акций по понедельникам оказываются <иже, чем в остальные дни недели.

Dealer (Market-maker) - дилер. Лицо, способствующее торговле финансовыми активами путем создания запасов различных ценных бумаг. Покупая бумаги, дилер увеличивает запас, а продавая - уменьшает его, получая прибыль за счет разницы цен покупки и продажи.

Dealer's Spread - дилерский диапазон, или спрэд. Разница цен продажи и покупки ценной бумаги, установленная дилером.

Debenture - облигация, не имеющая специального обеспечения.

Debit Balance - дебетовый баланс. Количество денег, одолженных клиентом у брокера в результате покупки ценных бумаг в кредит.

Debt Refunding - рефинансирование долга. Выпуск нового долгового обязательства с целью погашения срочного долга, срок платежа по которому настал.

Dedicated Portfolio - портфель облигаций, обеспечивающий владельцу поток денежных поступлений, соответствующий определенному потоку выплат.

Default Premium - премия за риск неуплаты. Разность между доходностью к погашению, обещаемой эмитентом, и ожидаемой доходностью облигаций. Возникает из-за возможности невыполнения обязательств эмитентом облигаций.

Defensive Stocks - "оборонительные", или неэластичные, акции. Акции со значениями коэффициента "бета", меньшими 1.

Delisting - прекращение котировки. Процесс изъятия ценных бумаг из оборота на фондовой бирже.

Delta - см. Hedge Ratio.

Demand Deposit - депозит до востребования. Текущий счет инвестора в финансовом учреждении.

Demand-to-Buy Schedule - список распоряжений на покупку. Перечень количеств ценных бумаг, которые инвестор готов купить по соответствующим ценам.

Demand-to-Hold Schedule - список сохраняемых активов. Перечень количеств ценных бумаг, которые инвестор хочет сохранить в своем портфеле при соответствующих ценах.

Depository Trust Company - депозитарная трастовая компания. Центральный депозитарий, в котором фирмы-участники регистрируют ценные бумаги на свое имя. Сертификаты регистрируемых бумаг передаются на хранение в депозитарий, в компьютерной системе которого ведутся записи о владении бумагами. Это позволяет осуществлять компьютерную регистрацию сделок между клиентами фирм-участников депозитария.

Differential Return - дифференциальная доходность. Апостериорный "альфа"-коэффициент портфеля, используемый в модели САРМ.

Discount Broker - дисконтный брокер. Организация, предлагающая ограниченны! спектр брокерских услуг и взимающая плату существенно ниже, чем фирмы, обеспечивающие полный набор услуг.

Discount Factor - дисконт. Приведенная к текущему моменту времени стоимость каждого доллара дохода от ценной бумаги, который должен быть получен через определенное количество лет.

Discount Rate - ставка дисконтирования. Процентная ставка, используемая в рас четах приведенной стоимости потока будущих платежей. Отражает не только зависимость приведенной стоимости от времени платежа, но и риск, связанный с данным потоком.

Discounting - дисконтирование. Процесс вычисления приведенной стоимости данного потока платежей.

Discretionary Order - распоряжение, дающее брокеру право выбора времени и места сделки.

Disintermediation - изъятие денежных ресурсов из финансовых учреждений, связанное с тем, что рыночная процентная ставка превышает максимальную ставку, которую могут выплачивать эти организации. Инвесторы переводят свои фонды в финансовые активы, для которых процентные ставки не подвержены ограничению.

Distribution Fee (или 12b-1 Fee) - годовой платеж, взимаемый взаимным фондом с акционеров за рекламу и продажу паев новым инвесторам.

Diversification - процесс включения в портфель новых бумаг с целью снижения его риска.

Dividend Decision - решение о выплате дивидендов. Процесс определения объема дивидендов, выплачиваемых корпорацией акционерам.

Dividend Discont Model - метод дисконтирования дивидендов. Так называется метод капитализации доходов, когда он применяется для оценки обыкновенных акции Все варианты этой модели предполагают, что истинная стоимость акции совпадает (дисконтированной суммой дивидендов, подлежащих выплате по этой акции.

Dividend Yield - дивидендная доходность. Годовой дивиденд, выплачиваемый на обыкновенную акцию и выраженный в процентах от текущей рыночной цены этой акций.

Dividends - дивиденды. Денежные платежи, выплачиваемые акционерам корпорацией.

Dollar-Weighted Return - средневзвешенная доходность. Характеристика эффективности портфеля за определенный промежуток времени. Равна ставке дисконтирования, при которой приведенная стоимость всех поступлений и выплат, а также конечной цены портфеля совпадает с его первоначальной стоимостью.

Domestic Return - доходность инвестиции в иностранный финансовый актив, выделяемая без учета изменений валютного курса.

Double Auction - двойной аукцион. Форма аукциона, в котором цены предлагают сак покупатели, так и продавцы ценной бумаги. Проводится, если установленная биржевым "специалистом" разница цен покупки и продажи достаточно велика и допускает продажу ценной бумаги по различным ценам в рамках спрэда.

Duration - дюрация. Средневзвешенный срок до погашения финансового актива. Математически дюрация представляет собой взвешенную сумму отрезков времени, по истечении которых осуществляются непогашенные платежи по активу. Весами при этом являются доли приведенной к текущему моменту времени стоимости соответствующих платежей в общей приведенной стоимости данного актива.