Словарь Инвестора

C

Саморегулирование - метод государственного регулирования, при котором правила и стандарты рынка ценных бумаг определяются фирмами, оперирующими на этом рынке, если иное не установлено федеральными агентствами, такими, как sec и cftc.

Сбережения - разность между текущим доходом и текущим потреблением.

Сверхдоходность, или отклонение доходности от нормы - величина, на которую доходность финансового актива превышает уровень, необходимый для компенсации риска.

Своп "близнецов" - тип облигационного свопа, при котором инвестор, используя конъюнктуру рынка, обменивает облигации с аналогичными финансовыми характеристиками, выбирая более доходную.

Своп (обмен) процентных ставок - соглашение между двумя сторонами, согласно которому одна из сторон выплачивает другой фиксированный поток платежей, получая взамен поток платежей, величина которого регулярно меняется в зависимости от процентной ставки.

Своп-банк - коммерческий или инвестиционный банк, обеспечивающий проведение свопов акций, процентных ставок и т.д. между заинтересованными сторонами.

Сделка "ноль плюс тик" - сделка с ценной бумагой, в которой цена изменилась по сравнению с предыдущей сделкой и осталась выше цены последней сделки по другой цене.

Секторно-факторная модель - разновидность многофакторной модели, в которой факторами являются отдельные отрасли или экономические сектора.

Сектор-фактор - фактор, воздействующий на доходность ценных бумаг, связанных с конкретной отраслью экономики.

Селективность - раздел анализа ценных бумаг, посвященный прогнозированию изменения цены конкретных ценных бумаг.

Серийная облигация - облигация, выпускаемая сериями с различными сроками погашения.

Сертификат участия - облигация, удостоверяющая участие в пуле ценных бумаг с фиксированным доходом - владелец сертификата получает доход, пропорциональный его доле в пуле.

Синдикат (покупающая группа) - группа инвестиционных банков, которые ответственны за покупку ценных бумаг у эмитента и дальнейшую их перепродажу при первичном размещении.

Синтетический опцион "пут" - форма страхования портфеля, имитирующая исходы опциона "пут" посредством динамической стратегии распределения активов.

Синтетический фьючерс - приобретение фьючерсного контракта в форме покупки опциона "колл" и продажи опциона "пут" на актив или продажа фьючерсного контракта в форме покупки опциона "пут" и продажи опциона "пут" на актив.

Система автоматизированного исполнения заявок - система для выполнения небольших заявок на лондонской бирже, аналогичная системе исполнения небольших заявок в NASDAQ.

Система исполнения мелких заявок - компьютерная система, связанная с NASDAQ и обеспечивающая автоматическое исполнение заявок размером до 1000 акций.

"Скальпер" - член фьючерсной биржи, работающий за счет собственных средств и держащий ценные бумаги в течение очень короткого срока.

Скорректированный "бета"-коэффициент - оценка будущей величины "бета"-коэффициента для данной ценной бумаги, получаемая на основе отчетных данных и модифицируемая в соответствии с предположением, что истинная величина "бета"-коэффициента с течением времени приближается к среднему рыночному значению 1,0.

Слабая степень эффективности рынка - уровень эффективности финансового рынка, при котором все предыдущие цены бумаг и данные по объему продаж полностью и немедленно отражаются в текущих ценах.

Слияние - форма корпоративного поглощения, при которой две фирмы объединяют свои операции и становятся одной фирмой - слияние обычно является результатом переговоров между менеджерами объединяющихся корпораций.

Слот-рынок - рынок, на котором обмен активов на деньги происходит непосредственно во время сделки.

Служащий, ведущий книгу учета заявок - лица, ведущие книгу учета лимитных заявок на тех опционных рынках, которые объединяют дилеров, , не "специалистов".

Случайная ошибка - разность между выпавшим значением случайной величины и значением, предсказанным на основании некоторой модели.

Случайная переменная - переменная, принимающие различные значения случайным образом.

Случайные блуждания (или модель случайных блужданий) - в общем случае, это ситуация, в которой изменения значений случайной переменной взаимонезависимы и одинаково распределены. применительно к акциям то означает независимость и одинаковую распределенность изменений ее цены, что похоже на определение цены в каждый новый период вращения "колеса рулетки".

Собственная стоимость опциона - ценность опциона, если он был немедленно реализован. другими словами, рыночная цена актива, на который выписан опцион "колл", минус цена исполнения опциона (или наоборот, если опцион типа "пут").

Собственный риск (нерыночный риск или несистематический риск) - часть общего риска вложения в ценные бумаги, которая не связана с изменениями в рыночном портфеле и может быть устранена с помощью диверсификации.

Совершенные рынки - рынки ценных бумаг, на которых нет препятствий для инвестиций - этими препятствиями могут быть ограниченная делимость ценных бумаг, налоги, дорогая информация и высокие трансакционные издержки.

Совокупный счет - тип счета в брокерской фирме, который открывается, если инвестор пользуется консультациями брокера. все платежи за финансовое планирование, инвестиционное управление и торговлю ценными бумагами "собраны" в один ежегодный платеж.

Согласование денежных потоков - форма иммунизации, предусматривающая покупку облигаций, поступления по которым идентичны ожидаемым вы платам по срокам и объемам в течение данного периода времени.

Соглашение о поддержке - договоренность между эмитентом ценных бумаг и андеррайтером при льготном размещении. андеррайтер обязуется приобрести по фиксированной цене все ценные бумаги, выкупленные существующими акционерами.

Соглашение с покупателем - юридическое соглашение между брокерской фирмой и инвестором, позволяющее фирме использовать ценные бумаги инвестора в качестве залогового обеспечения банковского кредита при условии, что эти бумаги были приобретены через маржинальный счет инвестора в этой фирме.

Соотношение "цена-доход" - отношение текущей цены акции к доходу по ней.

Соотношение дохода и цены - величина обратная отношению цены к доходам.

Соотношение опционов "пут" и "колл" - связь между рыночными ценами опциона "пут" и "колл", которые выписаны на одинаковую сумму, имеют одинаковый срок истечения и соответствующие им активы.

Спекулянт - инвестор во фьючерсные контракты, целью которого является извлечение прибыли из продаж и покупок этих контрактов.

Спекулятивные ("бросовые") облигации - облигации, не являющиеся облигациями инвестиционного уровня. обычно такие облигации имеют рейтинги вв (standard & poor's) или ва (moody's) или более низкие.

"Специалист" - член биржи, который выполняет две основные функции. во-первых, он поддерживает порядок на рынке, действуя как дилер: покупая или продавая ценные бумаги из своего запаса, компенсирует временные дисбалансы между спросом и предложением. во-вторых, "специалист" способствует выполнению заявок с ограничением цены, "стоп"-заявок и "стоп"-заявок с ограничением цены, действуя как брокер. это достигается ведением книги учета лимитных заявок и выполнением этих заявок при наступлении соответствующих условий.

Спецификация заявки - инструкции инвестора брокеру, касающиеся конкретных характеристик торговой заявки, включая название фирмы-эмитента ценных бумаг, указание продать или купить, размер заявки, максимальный срок действия заявки и тип заявки.

Список распоряжений на покупку - перечень количеств ценных бумаг, которые инвестор готов купить по соответствующим ценам.

Список сохраняемых активов - перечень количеств ценных бумаг, которые инвестор хочет сохранить в своем портфеле при соответствующих ценах.

Спот-ставка - доходность к погашению в годовом исчислении дисконтной ценной бумаги.

Спот-цена - цена покупки актива на спот-рынке.

Спрэд доходности - различие в предлагаемой доходности к погашению двух облигаций.

Сравнительный анализ эффективности - сопоставление данного портфеля с другими портфелями или рыночными индексами с целью определения причин различия в доходностях.

Средневзвешенная доходность - характеристика эффективности портфеля за определенный промежуток времени. равна ставке дисконтирования, при которой приведенная стоимость всех поступлений и выплат, а также конечной цены портфеля совпадает с его первоначальной стоимостью.

Среднегеометрическая доходность - средняя ставка доходности финансового актива за данный период, рассчитанная, исходя из сложного процента.

Средняя ставка налога - величина уплаченного налога, выраженная в процентах от совокупного подлежащего налогообложению дохода.

Срочная премия опциона - превышение рыночной цены опциона над его собственной стоимостью.

Срочные облигации - облигации с фиксированным сроком погашения.

Срочный депозит - сберегательный счет в финансовом учреждении.

Срыв поставки - ситуация, в которой брокер продавца не может перевести проданные ценные бумаги брокеру покупателя до даты расчета.

Ставка "репо" - процентная ставка, используемая в договоре об обратной покупке.

Ставка дисконтирования - процентная ставка, используемая в рас четах приведенной стоимости потока будущих платежей. отражает не только зависимость приведенной стоимости от времени платежа, но и риск, связанный с данным потоком.

Ставка доходности - процентное изменение стоимости инвестиции финансовые активы (или портфель финансовых активов) за определенный период времени.

Стандартизованная ошибка прогноза прибыли - отношение разности между фактической прибылью фирмы за данный период и ожидавшейся прибылью к стандартному отклонению ошибок предыдущих прогнозов.

Стандартная ошибка для "альфа"-коэффициента - стандартное отклонение "альфа"-коэффициента ценной бумаги, соответствующее ее апостериорной характеристической линии.

Стандартная ошибка для "бета"-коэффициента - стандартное отклонение "бета"-коэффициента ценной бумаги, соответствующее ее апостериорной характеристической линии.

Стандартное отклонение случайной ошибки (или остаточное стандартное отклонение) - в модели простой линейной регрессии. показатель разброса возможных значений случайной ошибки.

Стандартное отклонение - величина отклонения возможных исходов от ожидаемого значения случайной величины.

Стандартный лот - количество акций, равное стандартной единице торговли, обычно 100 или число, кратное 100.

Статистический, или исторический, "бета"-коэффициент - оценка 5ета"-коэффициента ценной бумаги, полученная исходя из статистических данных о ее доходностях. иначе говоря, апостериорная оценка наклона характеристической прямой для данной бумаги.

"Стоп"-заявка с ограничением цены - торговая заявка, определяющая одновременно "стоп"-цену и предельную цену. если стоимость ценной бумаги достигает или переходит "стоп"-цену, тогда заявка с ограничением цены вступает в силу по предельной цене.

"Стоп"-заявка - торговая заявка, определяющая "стоп"-цену. если стоимость ценной бумаги достигает этой цены, тогда заявка вступает в силу

"Стоп"-цена - цена, названная инвестором при подаче "стоп"-заявки или "стоп"-заявки с ограничением цены и определяющая границу, на которой заявка вступает в силу

Стратегия "стеллаж" - опционная стратегия, состоящая в покупке (продаже) опционов "колл" и "пут" на один и тот же актив, с одинаковыми сроками истечения и ценой исполнения.

Страхование портфеля - инвестиционная стратегия, сформулированная таким образом, чтобы обеспечить инвестору определенную минимальную доходность, позволяя ему вместе с тем существенно выиграть в случае подъема рынка.

Структура доходности - различие доходности облигаций, отличающихся по ряду признаков. эти признаки включают: срок погашения, купонную ставку, условия погашения, облагаемость налогом, ликвидность и вероятность неплатежа.

Структура риска - показатели доходности к погашению по облигациям, различающимся степенью риска неуплаты, но сходным в других отношениях.

Суперсистема учета оборота прямых заявок - набор специальных процедур на нью-йоркской фондовой бирже для выполнения регулярных торговых заявок небольших размеров. эти процедуры позволяют направлять заявки непосредственно "специалисту" для немедленного исполнения.

Счет с заниженной маржей - маржинальный счет, сумма депозита на котором упала ниже требуемого для обслуживания счета уровня.