Идем

http://216.71.81.240/cgi-bin/jrbmop3/SUQ/45 ,

смотрим.

Значит так, покупая опцион, мы покупаем две вещи: ставку на изменение цены и implied volatility. В твоем случае выросло и первое, и второе, надо отметить, что это приятно исключение:-} Ну так вот, чтобы понять, как сохранить "нажитое непосильным трудом", необходимо посмотреть на чарт Ivol и volatility skewing (проще говоря - "распределение волатильности по страйкам":-)). Несложно заметить, что скьюинг устойчиво бычий, значит откинуть дальние коллы не получится из-за слишком низкой IVol в страйках выше твоего 70. Очень высокая IVol в ITM-calls типа 35-ого. Там IVol 128 % при дельте в 98. Отсюда варианты:

1. Ты просто продаешь на фиг свой jan 70-call (прибыль взята по обеим составляющим, больше ты ничего не поимеешь).

2. Ты продаешь в шорт 100 акций SUNW, локируешь 11*2 - 8-7/8 = 11-1/8. Прибыль взята, но ты отдашь временную стоимость опциона. Такая позиция позволит что-то с ней поделать, например, подожать всплеска IVol, переворота скьюинга и т. п. вещей. Позиция станет немного дельта отрицательной, поэтому при продолжающемся росте ты будешь получать лосс, как на шорт от продажи 20 акций. Постепенно, эта величина сдуется. Вообще сохранение позиции в подобном случае, это стаква на дальнейший рост IVol.

3. Ты продаешь в шорт два Jan 35-calls, Это уже интересно. Инициальные "греки" этой позиции на каждый опцион:
дельта -20 (шорт на 20 акций),
гамма 0.7 (означает, что накаждый доллар прироста цены акции, ты получишь рост дельты позиции на .7),
вега .068 (показывает, что дальнейший рост волатильности без проста цены тебе на руку),
тета .054 (показывает, что позиция будет терять $5.4 в сутки).
Итого в этом случае все то же самое, что и при продаже 100 акций, только тут еще продана высокая врменная стоимость Jan 35-calls. Плохой сценарий тут таков - продолжающийся до конца января взрывной рост цены, сопровождающийся ростом IVol и углублением бычьего скьюинга. В общем это ставка на падение IVol.

Это в самых общих чертах. Надеюсь, ты понял, что тут как обычно, чем больше хочешь, тем больше сложностей:-)

My best! Dmitry