Опционщикам - Форум трейдеров и инвесторов. Forex, акции, облигации, опционы.

Написано Теоретик | Mon, Oct 8 at 10:37am:

Господа трейдеры, помогите разобоатся в следующем вопросе, а то никто не может дать вразумительного ответа:

Допустим я вычисляю теоретическую стоимость кол и пут опциона.

Формулы для вычисления :

Theoretical Option Price (Call) = А N( d1 ) — S exp ( -R T ) N( d2 )
где d1 = { ln (А/S) + ( R + V^2/2) T }/ (V T^ 1/2 ),

d2 = d1 — V T^ 1/2

А — stock price — текущая цена акции
S — striking price — цена исполнения опциона
T — время до истечения опциона, выраженная как часть года
R — текущая ставка без риска
V — волатильность приведенная к годовому стандартному отклонению
ln — натуральный логарифм
N ( x ) — кумулятивная функция нормального распределения

Формулы для вычисления пута брал следуещие:

Theoretical Option Price (Put) = Call — Underlying + PV (Strike Price)

или

Theoretical Option Price (Put) = S*exp(-rT)*
N(-d2) — A*N(-d1)

Для входных данных :

А — stock price = 100
S — striking price = 110
T — 1 год
R — текущая ставка без риска = 12%
V — волатильность = 10 %

При таких данных получаются удивительные результаты для цены пут опциона . Например,

Кол = 5,105

Пут = 2,666

Как может быть такая цена пут опциона при цене актива 100 и страйке 110 ?

Заранее благодарен.