Ежедневный обзор рынка FOREX от ФК "Форекс Клуб" от 2008.06.23

Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 16-19 июня

Встреча министров финансов стран Большой восьмерки в выходные не преподнесла никаких сюрпризов, поскольку совместное заявление по итогам встречи не затронуло темы валютных рынков. Таким образом, в первый торговый день недели в течение всей азиатской сессии американская валюта торговалась в узком диапазоне против большинства основных конкурентов, однако с небольшим повышением против японской иены. Тем не менее, последующие часы доллар США неизбежно падал, так как цены на нефть установили новый рекорд 139.10 доллара за баррель, подорожав приблизительно на 4 доллара. Даже после приличных данных о потоках инвестиционных капиталов через границу США доллар не смог изменить направление. Согласно данным, чистый объем покупок долгосрочных ценных бумаг США иностранными инвесторами без учета нерыночных потоков в апреле составил 115.1 млрд долларов США, тогда как в марте данный показатель был на уровне 79.6 млрд долларов. Евро в то же время получал поддержку со стороны данных по инфляции в Еврозоне, повышающих вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ в следующем месяце. В результате, пара евро/доллар превысила фигуру 1.5500, британский фунт приблизился к отметке 1.9700, а пара доллар/иена осталась на уровне 108.00.
Давление на американскую валюту также оказывали ослабления ожиданий повышения процентных ставок Федеральной резервной системы США в краткосрочной перспективе. Как сообщила газета Wall Street Journal 'ФРС почти наверняка оставит процентные ставки без изменений в ходе своего заседания на следующей неделе и в настоящее время, судя по всему, не видит убедительных доводов в пользу их повышения до осени'.
Опубликованный индикатор ожиданий ZEW, который в июне составил -52.4 против -41.4 в мае несколько ослабил позиции евро. Согласно ожиданиям, он должен был составить -42.5. Тем же временем британский фунт снизился сразу после выхода данных по инфляции в Великобритании, согласно которым, годовая инфляция составила в мае 3.3% против ожидавшихся 3.1%, что заставило управляющего Банка Англии Мервина Кинга писать министру экономики объяснительное письмо. Письмо Кинга оказало дальнейшее понижательное давление на британскую валюту, так как в нем глава центрального банка указал на неясность относительно дальнейшей денежно-кредитной политики.
Несколькими часами позже опубликованные данные по Штатам практически не вызвали какого-либо интереса, лишь слегка приостановили рост американской валюты. Согласно данным, индекс цен производителей в мае составил 1.4% против предыдущего значения 0.2%, однако рост цен без учета продуктов питания и энергоносителей был сдержанным. Число закладок новых домов в США в мае упало на 3.3% с учетом коррекции на сезонные колебания и составило 975 000 в год.
Торговая активность в середине недели была сдержанной, в связи с отсутствием экономических данных, способных задать направление торгам. Тем не менее, на азиатской сессии можно было наблюдать рост евро против американской валюты до внутридневного максимума 1.5536 на фоне комментариев представителя ЕЦБ Штарка, указывающих на склонность к жесткой денежно-кредитной политике. Штарк предупредил о появлении вторичных эффектов инфляции, повышении ценовых рисков в среднесрочной перспективе и неприемлемо высоком уровне инфляции. Приблизительно тем же временем британский фунт немного вырос после выхода протоколов июньского заседания Банка Англии, которые показали, что решение оставить ставки без изменения принято 8 голосами против одного. Рост фунта также наблюдался и после выхода индекса заказов Конфедерации британской промышленности /CBI/ (в июне составил +1 против -10.0 в мае и прогнозируемого значения -12.5).
Таким образом, пара евро/доллар завершила среду чуть выше фигуры 1.5500. Британский фунт по отношению к доллару вплотную приблизился к уровню 1.9700, а пара доллар/японская иена по-прежнему находилась около отметки 108.00.


Прогноз на следующую неделю

Окончание этой недели не обещает быть богатым на выход важной экономической информации, но все-таки стоит обратить внимание на данные по изменению объема розничных продаж в Канаде, которые, по предварительным оценкам, обещают быть довольно оптимистичными.
С начала новой торговой недели инвесторы, вероятнее всего, будут находиться в состоянии ожидания перед опубликованием важных данных относительно процентных ставок в США, намеченным на 25 июня. По предварительным оценкам, процентная ставка останется без изменений. Однако не стоит забывать тот факт, что буквально неделю назад официальные лица Соединенных Штатов ратовали за подъем ставок, и при каждом подобном высказывании доллар неизменно двигался вверх. Поэтому не стоит исключать возможности изменения процентных ставок в США и последующим изменением курса американской валюты по отношению к своим основным конкурентам. В целом среда 25 июня обещает быть богатой на разного рода экономическую информацию из США. Перед публикацией решения по процентным ставкам, ожидается также релиз данных об изменении объема заказов на товары долгосрочного пользования и об изменении объема продаж жилья на первичном рынке. По предварительным данным оба этих показателя не обещают быть очень оптимистичными, поэтому, скорее всего, доллар будет находиться под давлением и может утратить часть своих позиций. Кроме того, также стоит обратить внимание на следующие новости по Штатам: индикатор потребительской уверенности от АВС, производственный индекс ФРС-Ричмонда, индекс цен на жилье, ВВП в годовом исчислении и объем продаж жилья на вторичном рынке.
Также не стоит забывать о ценах на нефть, которые в течение последних недель несколько раз били рекорды. Вероятнее всего, тенденция к повышению стоимости «черного золота» продолжится, так как ни одна из стран, кроме Саудовской Аравии, не услышала просьб организации стран «Большой Восьмерки» и не увеличила объемов добычи нефти.
Что касается Европы, то здесь особое внимание стоит уделить индикатору условий деловой среды от IFO по Германии и изменению объема агрегата М3 денежной массы Еврозоны. Также не стоит забывать о выступлениях представителей Центральных банков разных стран. На следующей неделе ожидается выступление главы ЕЦБ Жана Клода Трише, чьи заявления также могут оказать влияние на расстановку сил между валютами. Предполагаемый диапазон движения пары евро/доллар на следующую неделю 1.52-1.58, фунт/доллар – 1.93-1.98.