Investor's Vocabulary

E

Earnings per Share - доход на акцию. Бухгалтерская прибыль корпорации, деленная на количество акций в обращении.

Earnings-Price Ratio - соотношение дохода и цены. Величина обратная отношению цены к доходам.

Econometric Model - эконометрическая модель. Статистическая модель, построенная для объяснения и прогнозирования определенных экономических явлений.

Economic Earnings - экономическая прибыль. Изменение экономической стоимости фирмы плюс дивиденды, выплаченные акционерам.

Economic Value of the Firm - экономическая стоимость фирмы. Суммарная рыночная стоимость ценных бумаг, выпущенных фирмой.

Efficient Market - эффективный рынок. Рынок, на котором цена каждой ценной бумаги в каждый момент времени совпадает с ее инвестиционной стоимостью. Тем самым подразумевается, что вся существенная информация о рынке полностью и немедленно отражается в рыночных ценах.

Efficient Portfolio - эффективный портфель. Портфель, принадлежащий достижимому множеству и обеспечивающий инвестору как максимальную ожидаемую доход-ость при заданном уровне риска, так и минимальный риск при заданном значении кидаемой доходности.

Efficient Set (Frontier) - эффективное множество (граница). Множество эффективных портфелей.

Efficient Set Theorem - теорема об эффективном множестве. Утверждение о том, что инвесторы будут выбирать портфели только из эффективного множества.

Emerging Markets - развивающиеся рынки. Финансовые рынки в странах, характеризующихся относительно низким уровнем ВВП на душу населения, приемлемой экономической и политической стабильностью, конвертируемостью валюты и доступностью ценных бумаг для иностранных инвесторов.

Empirical Regularities - различия в доходностях ценных бумаг, которые регулярно повторяются от периода к периоду

Endogenous Variable - эндогенная переменная. Применительно к эконометрической модели - экономическая переменная, представляющая явление, объясняемое этой моделью.

Equal-Weighted Market Index - рыночный индекс с равными весами. Рыночный индекс, в который все учитываемые ценные бумаги вносят равный вклад вне зависимости от различия характеристик этих бумаг.

Equilibrium Expected Return - равновесное значение ожидаемой доходности. Ожидаемая доходность ценной бумаги при условии, что бумага правильно оценена на рынке. Эта "справедливая" доходность определяется с помощью соответствующей модели оценки финансовых активов.

Equipment Obligation (или Equipment Trust Certificate) - облигация, обеспеченная оборудованием. В случае необходимости это оборудование может быть продано, и соответствующая стоимость возмещена владельцу облигаций.

Equipment Trust Certificate - см. Equipment Obligation.

Equity Premium - премия за приобретение акции. Разница между ожидаемой доходностью по обыкновенным акциям и безрисковой доходностью.

Equity Swap - контракт по обмену активами между двумя партнерами, или своп акций. Один из них выплачивает другому фиксированные платежи, в то время как выплаты другого определяются, исходя из текущих значений данного рыночного индекса

Equivalent Yield - эквивалентная доходность. Доходность к погашению в годовое исчислении дисконтной ценной бумаги с фиксированным доходом.

Eurobond - еврооблигация. Облигация, размещаемая вне страны заемщика и, как правило, вне страны, в валюте которой указан ее номинал.

Eurodollar Certificate of Deposit - евро-долларовый депозитный сертификат. Депозитный сертификат, выпущенный неамериканским банком, номинальная цена которого указана в долларах США.

Eurodollar Deposit - евро-долларовый депозит. Срочный депозит, выпущенный неамериканским банком, номинал которого указан в долларах США.

European Option - европейский опцион. Опцион, который может быть исполнен только в день его окончания.

Ex Ante - априори, до наступления события, будущее.

Ex-Distribution Date - дата фиксации прав на получение дивидендов, а также новых акций в случае дробления капитала. Дивиденды или новые акции получают лишь те акционеры, которые приобрели акции раньше этой даты.

Ex-Dividend Date - то же, что предыдущее в отношении получения дивидендов.

Ex Post - апостериори, по факту, по отчетным данным.

Ex Post Alpha - апостериорная оценка "альфа"-коэффициента портфеля. Формально равна разности средних доходностей данного и эталонного портфелей в интервале оценки.

Ex Post Selection Bias - ошибка в выборе ценных бумаг при оценке моделей. Выбор бумаг, цены которых хорошо согласуются с моделью, и игнорирование бумаг, статистика по которым не соответствует модели. В результате модель кажется более эффективной, чем является на самом деле.

Ex-Rights Date - дата получения права на льготное приобретение акций нового выпуска. Указанное право получают лишь те, кто стал акционерами компании до указанной даты.

Excess Return - избыточная доходность. Разность доходностей ценной бумаги и без рискового актива.

Exchange Distribution or Acquisition - приобретение или размещение акций путем обмена. Сделка с большим пакетом акций на бирже, в ходе которой брокерская фирма выполняет распоряжение на покупку или продажу этого пакета, подбирая соответствующие заказы своих клиентов.

Exchange Risk (или Currency Risk) - валютный риск. Неопределенность в доходности зарубежного финансового актива, связанная с неизвестным заранее курсом, по которому иностранная валюта будет обмениваться на валюту инвестора.

Exercise Price (или Striking Price) - цена исполнения. Цена, по которой покупатель опциона может приобрести (в случае опциона "колл") или продать (в случае опциона пут") актив, на который выпущен опцион.

Exogenous Variable - экзогенная переменная. В эконометрической модели - переменяя, которая считается заданной и используется для расчета эндогенных переменных.

Expectations Hypothesis - гипотеза ожиданий. Гипотеза о том, что фьючерсная цена актива совпадает с его ожидаемой ценой на дату выполнения фьючерсного контракта.

Expected Rate of Inflation - ожидаемая инфляция. Уровень инфляции в течение данного периода, который предполагался инвесторами.

Expected Return - ожидаемая доходность. Значение доходности ценной бумаги или портфеля, которое инвестор предполагает получить в рассматриваемый период.

Expected Return Vector - вектор ожидаемых доходностей. Колонка чисел, соответствующих ожидаемым доходностям для данного набора ценных бумаг.

Expected Value - см. Mean.

Expected Yield-to-Maturity - ожидаемая доходность к погашению. Рассчитывается ik средневзвешенная величина возможных доходностей для данной облигации при различных сценариях невыплаты или задержки платежей. В качестве весов берутся вероятности осуществления соответствующих сценариев.

Expiration Date - дата истечения срока опциона. День, в который заканчивается право купить или продать ценную бумагу по опционному контракту