Словарь Инвестора

П

"Падший ангел" - ненадежная облигация, представлявшая инвестиционную ценность только в момент выпуска.

Паевой фонд - инвестиционная компания с конечным сроком существования, которая формирует начальный капитал за счет средств вкладчиков и использует доходы для формирования определенного портфеля ценных бумаг (обычно облигаций).

Пакетная сделка - распоряжение о продаже или покупке большого количества (не менее 10 000) ценных бумаг.

Пассивная инвестиционная система - процесс покупки и владения портфелем, содержащим большое количество разнообразных акций.

Первичный рынок ценных бумаг - рынок, на котором эмитенты размещают новые акции.

Первоначальное предложение - первое предложение акций компании на рынке.

Первоначальное резервное требование - минимальная доля стоимости сделки с акциями за счет кредита брокера, которая должна быть оплачена собственными средствами инвестора.

Первоначальный взнос - первоначальный взнос, который должен быть сделан покупателем или продавцом фьючерса.

Первоначальный капитал - стоимость портфеля инвестора на начало периода владения.

Первоочередные права - первоочередное право держателей акций на покупку новых акций этой же фирмы, в количестве, пропорциональном числу уже имеющихся у них акций.

Переоцененная бумага - ценная бумага, ожидаемая доходность которой меньше, чем ее равновесная ожидаемая доходность. другими словами, ценная бумага с отрицательным "альфа"-коэффициентом.

Переоценка - ежедневная переоценка средств на маржинальном счете инвестора в соответствии с рыночной ценой активов и пассивов на счете.

Пересмотр портфеля - составляющая инвестиционного процесса, заключающаяся в периодическом пересмотре инвестиционной политики, анализе ценных бумаг и формировании портфеля.

Период владения, т.е - время, на которое инвестор размещает данную сумму денег в ценные бумаги.

Периодически созываемый рынок - рынок ценных бумаг, на котором торговля разрешается только в специально определенное время. к этому времени лица, заинтересованные в торговле конкретной бумагой, собираются вместе и устанавливают цену для расчета по сделкам.

Плавающая ставка - процентная ставка по финансовому активу, которая может меняться в зависимости от определенного показателя текущих процентных ставок на финансовом рынке.

План кеога - способ персональных сбережений, позволяющий лицам, не работающим по найму, осуществлять пенсионные сбережения по схеме, аналогичной ira.

Плата за возврат - плата, взимаемая инвестиционной компанией с инвестора, возвращающего свои акции компании в течение нескольких дней после покупки.

Подписная цена - цена, по которой акционеры могут купить новые акции при льготном размещении.

Подразумеваемая неустойчивость - риск по данному активу, выводимый из модели ценообразования опциона в предположении, что опцион на этот актив правильно оценен на рынке.

Позитивистская экономика - эмпирическое направление экономической теории, объясняющее, "что происходит".

Показатель среднего значения, принимаемого случайной переменной - равен средневзвешенной всех возможных значений переменной, в которой весами являются вероятности соответствующих событий.

Покупка или продажа пакета акций "специалистом" - реализация относительно небольшого пакета "специалистом", который совершает покупку или продажу из своего запаса по цене, оговариваемой с продавцом или покупателем.

Покупка через маржинальный счет - покупка ценных бумаг с использованием брокерского кредита.

Политический риск - неопределенность доходности иностранных финансовых активов, связанная с возможным ущемлением интересов инвесторов правительством страны эмитента.

Полномочие - подписание владельцем акций документа, предоставляющего его доверенному лицу право голосовать за него по любому вопросу на годичном собрании корпорации.

Полный рынок - рынок, на котором обращается количество разнообразных ценных бумаг, достаточное для формирования портфеля, обладающего положительной доходностью, при любом заданном стечении обстоятельств.

Поправка на изменение стоимости основных средств - согласно методике министерства торговли сша, эта величина измеряет часть доходов корпораций, связанных с занижением амортизации вследствие инфляции. рассчитывается как разность между значениями амортизации основных фондов по балансовой и восстановительной стоимостям.

Попытка поглощения - действия физического или юридического лица по приобретению контрольного пакета акций корпорации.

Потенциальная доходность к погашению - доходность облигации к погашению, исчисленная в предположении, что все выплаты по ней буду совершены полностью и в срок.

Право льготного приобретения - опцион, выдаваемый существующим держателям акций и дающий им право на покупку по фиксированной цене акций нового выпуска в количестве, пропорциональном числу имеющихся у них акций.

Предварительный проспект, или "копченая селедка" - предварительный проспект, не содержащий ни предложений продажи ценных бумаг, ни данных о цене размещения.

Предельная налоговая ставка - величина налога, выраженная в процентах, выплачиваемая за дополнительный доллар дохода.

Предельная цена - цена, названная в заявке с ограничение цены, определяющая максимальную цену покупки или минимальную цену продажи, по которой заявка может быть осуществлена.

Предложение обратной покупки - предложение корпорации о выкупе некоторого количества своих акций обратно.

Прекращение котировки - процесс изъятия ценных бумаг из оборота на фондовой бирже.

Премия за ликвидность - ожидаемое превышение доходности долгосрочных ценных бумаг над доходностью краткосрочных, компенсирующая инвесторам больший риск изменения процентной ставки, связанный с приобретением долгосрочных бумаг.

Премия за отзыв - разность между ценой отзыва и номинальной стоимостью облигации.

Премия за приобретение акции - разница между ожидаемой доходностью по обыкновенным акциям и безрисковой доходностью.

Премия за риск неуплаты - разность между доходностью к погашению, обещаемой эмитентом, и ожидаемой доходностью облигаций. возникает из-за возможности невыполнения обязательств эмитентом облигаций.

Премия за риск - разница между ожидаемой доходностью к погашению по рискованной облигации и ожидаемой доходностью к погашению по сходной безрисковой облигации.

Премия - цена опционного контракта.

Прибыль на собственный капитал - отношение дохода на акцию (eps) к балансовой стоимости фирмы в расчете на акцию.

Прибыльный опцион - в случае опциона "колл", опцион, цена исполнения которого меньше, чем текущая рыночная цена соответствующего ему актива. в случае опциона "пут", опцион, цена исполнения которого больше, чем текущая рыночная цена соответствующего ему актива.

Привилегированная акция - гибридная форма ценной бумаги, сов мешающая характеристики обыкновенной акции и облигации.

Привилегия дополнительного приобретения акций - предоставляемая акционерам, использовавшим свое право приобретения акций нового выпуска по льготной цене, приобрести акции, не выкупленные другими акционерами.

Привязка - процесс поддержания инвестиционными банками цен вторичного рынка на размешенную ими ценную бумагу в течение некоторого времени после эмиссии.

Приобретение или размещение акций путем обмена - сделка с большим пакетом акций на бирже, в ходе которой брокерская фирма выполняет распоряжение на покупку или продажу этого пакета, подбирая соответствующие заказы своих клиентов.

Приостановка торговли - временная приостановка торговли ценными бумагами на фондовой бирже.

Прирост (убыль) капитала - разность между текущей рыночной стоимостью и первоначальной ценой актива с поправкой на усовершенствование и амортизацию актива.

Прогноз "снизу-вверх" - метод последовательного анализа рынка ценных бумаг. в первую очередь прогноз осуществляется для отдельных компаний, затем по отраслям и, наконец, для экономики в целом. на каждом уровне прогноз зависит от результатов, полученных на предыдущем уровне.

Прогнозирование "сверху-вниз" - последовательный подход к финансовому анализу, заключающийся в разработке прогнозов для экономики в целом, для отдельных отраслей и, наконец, для отдельных компаний. каждый уровень прогноза основывается на результатах прогнозов более высокого уровня.

Программная торговля - покупка или продажа набора акций как единого целого. такие сделки чрезвычайно распространены в операциях по страхованию портфеля и в индексных арбитражных стратегиях.

Продажа "без покрытия", или "короткая" продажа - продажа ценной бумаги, взятой инвестором взаймы у брокера. впоследствии инвестор возвращает долг брокеру, покупая такую же ценную бумагу на торгах.

Продажа "голого" опциона "пут" - продажа опциона "пут" на акции при отсутствии на брокерском счете продавца опциона средств, достаточных для покупки этих акций.

Продажа "голого" опциона - продажа опциона на покупку ценной бумаги при ее отсутствии у лица, выписавшего опцион.

Продажа обеспеченного опциона "колл" - продажа опциона на актив, которым владеет лицо, продающее опцион.

Продающая группа - группа инвестиционных банков, которые ответственны за продажу ценных бумаг при их размещении.

Проспект - официальный документ, который должен быть представлен покупателю новых ценных бумаг, зарегистрированных комиссией по ценным бумага;

Простая линейная регрессия (или обыкновенный метод наименьших квадратов) - статистическая модель зависимости между двумя случайными величинами, при которой одна из переменных предполагается линейно связанной с другой. эта зависимость изображается линией регрессии, представляющей собой прямую линию, аппроксимирующую наблюдения таким образом, что сумма квадратов отклонений минимальна.

Профессиональный финансовый управляющий - физическое или юридическое лицо, инвестирующее средства от имени клиентов.

Процесс формирования дохода - статистическая модель, описывающая получение дохода по ценной бумаге.