Фьючерсные рынки

Клиринг

Чтобы понять механизм клиринга, продолжим рассмотрение предыдущего примера с участием лиц В и S - покупателя и продавца фьючерсного контракта на пшеницу объемом 5000 бушелей по цене $4 за бушель. Предположим теперь, что на второй день котировочная цена на июльскую пшеницу составила $4,10 за бушель. В такой ситуации S потерял $500 вследствие роста цены на пшеницу с $4 до $4,10 за бушель, в то время как В получил $500 ($0,10 х 5000). Таким образом, сумма на счете S уменьшилась на $500, а на счете В выросла на $500. Поскольку начальная сумма была равна первоначальной марже в $1000, то маржа S составит $500, а B - $1500. Процедура изменения суммы на счете инвестора с целью отражения изменения котировочной цены фьючерсного контракта называется клирингом (marking to market). Следует отметить, что в качестве части процедуры клиринга расчетная палата ежедневно заменяет каждый существующий фьючерсный контракт на новый, цена покупки которого равна котировочной цене, отраженной в финансовой прессе.

В целом, сумма на счете или покупателя, или продавца равна: (1) первоначальной марже и (2) сумме ежедневных выигрышей за вычетом потерь по открытым фьючерсным позициям. Так как величина выигрышей (минус потери) каждый день меняется, то каждый день меняется и сумма на счете.

В примере, если котировочная цена июльского фьючерсного контракта на пшеницу упала на третий день (т.е. за день после роста до $4,10) до $3,95, то В "потерял" $750 [5000 х ($4,10 - $3,95)], а S "сделал" $ 750 в этот день. После клиринга счетов в конце дня сумма на счете B упала с $1500 до $750, а на счете S выросла с $500 до $1250.



Warning: Undefined variable $o in /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/links_data.php on line 4


Warning: Undefined variable $o in /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/links_data.php on line 25


Warning: Undefined property: MEGAINDEX_client::$_show_only_block in /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/0637a04eb968dd9acc8a36963dca3a8e5b1382c5/megaindex.php on line 756

Fatal error: Uncaught Error: Call to undefined function get_magic_quotes_gpc() in /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/d3a4a914beb8aaa5af8dd3522e9593d0cc2f6722/trustlink.php:314 Stack trace: #0 /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/d3a4a914beb8aaa5af8dd3522e9593d0cc2f6722/trustlink.php(470): TrustlinkClient->lc_read('/home/soloro/we...') #1 /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/links_data.php(44): TrustlinkClient->build_links() #2 /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/fundwind/inc/sape_code.php(1): include('/home/soloro/we...') #3 /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/fundwind/futures/clearing.htm(26): include('/home/soloro/we...') #4 {main} thrown in /home/soloro/web/rusmoney.com/public_html/d3a4a914beb8aaa5af8dd3522e9593d0cc2f6722/trustlink.php on line 314