Коммулятивное голосование - голосование сразу за весь список кандидатов, но у каждого избирателя (акционера) на акцию приходится не один голос, а ровно столько, сколько должно быть членов в совете. Акционер вправе отдать все свои голоса одному кандидату или распределить их между несколькими претендентами или проголосовать против всех. Проходят кандидаты, получившие наивысший рейтинг. При таком способе акционер, владеющий пакетом меньше 50% и потому при выборах простым большинством шансов быть предоставленным в совете не имеющий - может провести своих кандидатов.
Поясним на примере. В акционерном обществе два акционера. У одного 74% акций. У другого 26%. Совет избирается из трех человек. Если устав предусмотрел выборы простым большинством, малый акционер может в них не участвовать. А при коммулятивном у “малого” акционера 78 голосов (26х3), у “большого” - 222 голоса (74х3). Если владелец малого пакета отдаст все свои 78 голосов одному кандидату, то владелец крупного пакета вынужден будет делить принадлежащие ему голоса между двумя кандидатами, иначе он их не проведет в совет. (Распределив 222 голоса на троих, он все равно не получит у каждого больше 78 голосов.)
В законодательстве многих стран коммулятивное голосование при большом числе акционеров считается обязательным.

Словарь бизнес-терминов. Академик.ру. 2001.